行业新闻

交通亚博买球网址产业投资报告:铁路“十三五

日期:2022-09-17
我要分享

亚博买球网址国航国内票价如期向好,机场领头羊再显防守属性:2017冬春航季已实施一个多月。受10月中下旬和11月上旬“十九大”影响国内航线出行限制,票价和载客率均较低。但在不利影响消除后,商旅出现反弹。高频数据显示,国内航线客座率较前几周明显收窄,票价水平同比转正,涨幅达到5%。四季度,国内运力投资较快,行业淡季期,民航新政开始显现航空利好。国际航线方面,中美、中德之间的航权已基本分配。预计明年国际航线供应量同比增长12%至15%,维持低位。明年主要航线票价同比转正具有很强的确定性,而此前一直处于高位的国际航线明年有望进入收获期。油价方面,欧佩克延长减产协议推动油价上涨。截至11月30日,布伦特原油期货结算价收于63.57美元/桶,四季度油价均价同比上涨22.5去年。 %,油价中心的持续上涨已成为航空业的一大风险,但经过我们测算,主要航空市场的价格上涨和收入水平的提高可以弥补部分航空业的增长。喷气燃料的成本。 12%~13%。我们看好明年航空业的景气度。在2019年大量航空基础设施投产和时间表之前,空域、时间表等资源将趋紧,与2015-2017年相比,航空供需边际改善。推荐:国航、南航、春秋航空、东方航空。机场方面,虽然受民航新政影响,客流量增速有所放缓,但内生增长仍能保持业绩同比10%的增长,确定性强,现金流稳定。机场板块的防御属性再次显现。推荐:上海机场、白云机场。

交通亚博买球网址产业投资报告:铁路“十三五”规划发布,公路积极探索多元化发展

铁路“十三五”规划发布,公路积极探索多元化发展:近日,我国《铁路“十三五”规划》印发,提出到2020年,公路布局优化完善网络中国铁路十三五规划,全国铁路运营里程达到151万公里,其中高铁3万公里,全国铁路网基本覆盖常住人口20万以上的城市,高铁高速铁路网覆盖80%以上的大城市;继续深化改革,促进东部地区现金流稳定、资产质量良好 高铁企业资产证券化和优质资产股改上市等相关工作。铁路改革有望再次加码。 11月21日,广深铁路和大秦铁路分别公布了大股东变更情况。客运价格调整和土地综合开发是铁路改革最重要的方向。高铁、高铁和客运需求旺盛的铁路线,可优先实行市场化定价。此外,普客成本监测已完成现场审核,预计2018年普客提价实施; 8月在北京和上海举行。铁路用地综合开发项目推介会共启动开发项目32个中国铁路十三五规划,涉及土地约2.6万亩,将有效盘活土地资源,增加收入。推荐:大秦铁路、广深铁路。高速公路方面,公司PB较低,中长期处于相对底部。高速板块整体PB只有1.6倍,分红比较高。很多上市公司的股息收益率超过3%中国铁路十三五规划,属于绝对收益类别。目前,上市高速公路企业道路产品质量过硬,在高速公路整体车流量下降的环境下仍能保持稳定增长。此外,高速公路企业现金流充裕,积极探索转型提高收益。推荐:深高速、粤高速A。

亚博买球网址交通亚博买球网址产业投资报告:铁路“十三五”规划发布,公路积极探索多元化发展

集运期盼春节补库存,BDI高位徘徊:集装箱运输淡季运价低位震荡。截至12月1日,SCFI综合指数收于732点,环比上涨3.8%,同比下跌7.9%。集装箱航线均在上周回落后反弹,欧、美东、美西航线同比分别上涨5.0%、13.1%和7.3% . 12月是集装箱海运淡季,预计运价底部震荡。等到亚洲新年开始

交通亚博买球网址产业投资报告:铁路“十三五”规划发布,公路积极探索多元化发展

亚博买球网址随着春节补货的到来中国铁路十三五规划,预计运价将有不错的表现。集装箱航运的长期复苏逻辑没有改变。现阶段,仍处于并购阶段。大型化航运趋势将提高行业准入门槛,降低单个集装箱的运营成本,有利于行业集中度的提高,物流成本的合理降低。中长期供需缺口收窄,大船趋势加速中小船拆解,2016-17年新订单将出现缺口,将奠定为集装箱航运持续复苏奠定基础。截至12月1日,BDI收于1626点,环比上涨11.5%。四季度散货航运传统旺季效应延续,BDI有望震荡上行。重点关注:中远海控、中远海特。安全隐患排查影响短期快递时效,长期利好行业发展:11月18日北京大兴西门洪镇火灾促使北京开展为期40天的安全隐患排查整改。被列为重点清查对象之一,预计对北京快件中转派送产生一定影响。预计该事件短期内将影响部分地区快递时效。由于是行业事件,短期内快递业务量增速有限;但从长远来看,这是推动快递业规范发展的重要一步,有利于我国快递业过去的野蛮生长。之后,正规化、专业化的进程将加快。经过一段时间的改革洗牌,行业终将迎来健康发展。同时,或将带动一线城市快递提价提早结算,利好快递行业未来表现。我们维持全年快递业务量增长30%的判断,个股表现出现明显分化;在电商快递市场,韵达的业务量或利润增速突出,超过行业增速,主要得益于精细化的质量管理、成本控制和信息化。

交通亚博买球网址产业投资报告:铁路“十三五”规划发布,公路积极探索多元化发展

未来,我们认为短期内仍会优先选择成本控制优秀的企业,长期会优先选择具有前瞻性布局的综合物流服务商。重点关注:韵达、顺丰、圆通、中通。海南将庆祝建省30周年,推介主题投资机会:1988年,海南省人民政府成立。海南开始得到国家多方面的政策发展支持,肩负着国家改革开放试验田的使命,成为我国唯一的省级经济特区。 ,一系列改革开放政策的实施,明年将迎来30周年。作为全国唯一一个省级“多规合一”改革试点,海南省总体方案正在报国务院审批,预计明年初获批出台,或增它明年开放。离岛免税政策有望进一步放宽中国铁路十三五规划,未来海南自贸区和自由港政策也有可能落地。海南将努力利用国家政策优势,通过丰富的热带海岛资源放大自身优势。由于海南定位为国际旅游岛,需要完善全岛交通基础设施、铁路、机场、公路、港口以及交通、汽车、航空、航运等交通设施,推进一体化建设。全省“海陆空立体交通体系”。互连。加快交通基础设施建设布局,构建基础设施网络,提升国际旅游岛建设发展保障水平和支撑能力,是海南省发展开放的首要前提。重点关注:海南高速、海航控股、海峡股份、港股美兰机场。

亚博买球网址交通亚博买球网址产业投资报告:铁路“十三五”规划发布,公路积极探索多元化发展

投资建议

亚博买球网址航空国内票价如期向好,明年国际航线迎来收获期,机场龙头再度展现防守属性;铁路“十三五”规划出台,改革预期增强,公路积极探索多元化发展;悬停在高处;安全隐患排查影响短期快递时效,长期有利于行业发展,实施提价;海南将庆祝建省30周年,推介主题投资机会。重点推荐:国航、南航、春秋航空、东航、上海机场、白云机场、深高速、粤A高速、广深铁路、海南高速、海峡股份